尿素價(jià)格強(qiáng)勢上漲，2021年5月15日國內(nèi)尿素價(jià)格行情周報(bào)

本周尿素市場的價(jià)格強(qiáng)勢上漲，受到大宗商品和尿素期貨價(jià)格上漲影響的程度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過供需基本面。供應(yīng)方面，由于工廠進(jìn)入例行檢修季，日產(chǎn)有所下降；需求方面，復(fù)合肥開工率下降，三聚氰胺、膠板需求依然旺盛，后半周農(nóng)業(yè)需求受到明顯抑制。由于近月合約大幅升水，工廠套保頭寸增加，部分貿(mào)易商入市進(jìn)行期現(xiàn)套利，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨價(jià)格上漲。目前大宗商品價(jià)格波動(dòng)過快勢頭或?qū)⒂兴禍兀轮苣蛩貎r(jià)格將逐漸回歸到供需基本面。值得關(guān)注的是，煤炭價(jià)格的大幅上漲，將導(dǎo)致尿素工廠成本的顯著增加，如得不到有效緩解，尿素價(jià)格成本支撐作用或?qū)@現(xiàn)。

開工方面：日產(chǎn)保持穩(wěn)定，企業(yè)庫存下降

據(jù)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)2021年5月11日調(diào)查，全國尿素日產(chǎn)量約為16.36萬噸，開工率約74.26%，其中以煤為原料的尿素企業(yè)開工率73.78%，以天然氣、焦?fàn)t氣為原料的尿素企業(yè)開工率為75.55%.全國尿素企業(yè)開工率和上周相比上漲0.25個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲0.49個(gè)百分點(diǎn)，其中煤頭企業(yè)開工率與上周相比上漲0.01個(gè)百分點(diǎn)，同比下降1.12個(gè)百分點(diǎn)，氣頭企業(yè)開工率較上周上漲0.90個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲4.63個(gè)百分點(diǎn)。

國際方面：印標(biāo)購買量小，但市場向好

有點(diǎn)不合邏輯的是，印度相對較小的招標(biāo)量卻讓尿素市場看漲。由于印度將在5月份再次招標(biāo)，而且很可能不得不支付更高的價(jià)格，貿(mào)易商們紛紛看多6月和7月。貿(mào)易商的這一舉措受到了農(nóng)作物價(jià)格高企和幾個(gè)主要市場強(qiáng)勁需求的支撐，尤其是在美國，5月到貨的價(jià)格仍接近400美元/噸CFR，目前買家正在競購6月初到貨的價(jià)格。貿(mào)易商本周買入埃及和阿爾及利亞尿素，價(jià)格高達(dá)370美元/噸FOB，用于6月份裝運(yùn)，而7月份的一筆交易來自中東，價(jià)格為345美元/噸FOB.如果中國國內(nèi)保持上漲態(tài)勢，那么尿素市場似乎會(huì)在今年夏天堅(jiān)挺，這與MMTC招標(biāo)前的前景相反。

本周：大宗商品價(jià)格暴漲，尿素表現(xiàn)脫離供需

本周尿素價(jià)格可以用跳漲來形容，單周漲幅120-150元/噸，雖在尿素歷史上并不稀奇，然而在并無印標(biāo)、供需明顯失衡的前提下，如此大的漲幅，還是遠(yuǎn)超出了現(xiàn)貨從業(yè)者的預(yù)期。不得不說，期貨市場讓尿素與大宗商品、世界經(jīng)濟(jì)、乃至國際形勢的聯(lián)動(dòng)變得更加緊密和敏感。原油、煤炭價(jià)格的暴漲、世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和通貨膨脹，走出了前所未有的大幅PPI和CPI漲幅剪刀差。而這一變化通過大宗商品期貨的連續(xù)上漲直接傳到到尿素期貨和尿素現(xiàn)貨。

回看供需格局，目前因進(jìn)入檢修季，供應(yīng)量有所下降，但國內(nèi)需求也非旺季，復(fù)合肥下游產(chǎn)成品銷售不暢，高氮肥生產(chǎn)進(jìn)入尾聲，作為工業(yè)主流的復(fù)合肥工廠用量是下降的。三聚氰胺、膠合板行業(yè)正在享受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的紅利，價(jià)格一路走高，需求持續(xù)高位。尿素整體供應(yīng)呈緊平衡態(tài)勢，正常情況下，5月中旬維持盤整態(tài)勢就是比較好的表現(xiàn)了。然而7月合約出現(xiàn)了自尿素期貨上市較大的升水，超過100元/噸的期現(xiàn)套利空間吸引大量貿(mào)易商、期現(xiàn)業(yè)務(wù)公司入市，生產(chǎn)企業(yè)據(jù)此大幅拉漲價(jià)格。今天期貨跌停后，現(xiàn)貨市場觀望心態(tài)加重，上游工廠收單量明顯下降。（來源：肥易通化肥價(jià)格資訊）