復(fù)合肥價(jià)格行情走勢(shì)分析:
從3月上旬開始,復(fù)合肥市場(chǎng)開啟震蕩下行模式,雖企業(yè)價(jià)格層面看似跌幅不大,但除去政策優(yōu)惠,實(shí)單價(jià)格已下滑不少,部分為降低庫(kù)存,甚至“透支”銷售,F(xiàn)內(nèi)地主流出廠成交45%cl3*15在1950-2100元/噸,45%s14-16-15/3*15在2250-2400元/噸,均價(jià)較3月上旬下跌了100元/噸之多。
持續(xù)走跌的行情,打壓了市場(chǎng)的操作積極性,影響了夏季肥的推進(jìn)。究竟此輪跌勢(shì)還要持續(xù)多久?市場(chǎng)看法略顯分歧。部分人士認(rèn)為,原料跌勢(shì)減緩,企業(yè)已作出“讓利”,目前不是價(jià)格的問題,故繼續(xù)走低空間有限,甚至有預(yù)測(cè)中下旬行情就能反彈;但也有部分人士認(rèn)為,現(xiàn)在價(jià)格還未到底,理由是糧食價(jià)格行情欠佳,供需失衡,尤其是對(duì)尿素不看好。不過在金聯(lián)創(chuàng)看來,雖還談不上樂觀,但也不至于多悲觀,局部市場(chǎng)還有望逐步企穩(wěn)。
首先,原料跌勢(shì)有減緩跡象
由下表可見,從3月下旬開始,復(fù)合肥主要原料下跌幅度有所減緩。比如尿素,近段時(shí)間價(jià)格波動(dòng)幅度多在10-20元/噸,其中山東地區(qū)小顆粒主流出廠在1820-1930元/噸,臨沂接貨價(jià)在1890元/噸左右。磷肥市場(chǎng)雖弱勢(shì)難退,但隨著企業(yè)裝置開工率的下調(diào),除部分高端價(jià)格下跌外,低端價(jià)格繼續(xù)走低空間有限;磷酸二銨隨著東北市場(chǎng)的結(jié)束,企業(yè)多轉(zhuǎn)向出口,價(jià)格以小幅回落為主。鉀肥市場(chǎng)因成交欠佳,價(jià)格弱穩(wěn)推進(jìn),其中港口俄白62%在2140-2200元/噸。隨著原料跌勢(shì)的減緩,對(duì)復(fù)合肥心態(tài)有一定支撐,也有利于促進(jìn)市場(chǎng)的企穩(wěn)。
其次,企業(yè)利潤(rùn)下降,價(jià)格調(diào)整頻率降低
復(fù)合肥企業(yè)大部為純加工型,產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展即有上游原料的企業(yè)是少數(shù)。今年受淡季原料漲、旺季原料跌拖累,企業(yè)利潤(rùn)受影響明顯。企業(yè)利潤(rùn)率多在5%以內(nèi),持續(xù)的低利潤(rùn)也讓企業(yè)“虧”不起。這不最近企業(yè)的價(jià)格調(diào)整頻率明顯降低,部分甚至放出消息,最近一段時(shí)間都不會(huì)調(diào)整,這就是企業(yè)能接受的最低價(jià)格了。由此可見,企業(yè)的成本是一條紅線,利潤(rùn)的低廉已讓企業(yè)難有大幅的讓利空間,除非原料繼續(xù)掉價(jià),成本繼續(xù)下降。
再次,市場(chǎng)剛性需求仍存
雖然糧食價(jià)格行情欠佳,種植結(jié)構(gòu)調(diào)整,需求量下降,但剛性需求仍然存在。無(wú)論是蘇皖地區(qū)終端的啟動(dòng),還是華北地區(qū)玉米肥備貨的推進(jìn),潛在的需求不斷,只是今年所不同的是,經(jīng)銷商和下游都比較“理性”,不用不買、隨行就市較為突出。這就導(dǎo)致了整個(gè)鋪貨進(jìn)度的延遲,但一旦終端啟動(dòng),市場(chǎng)走貨定會(huì)改善。
目前復(fù)合肥市場(chǎng)觀望氣氛不減,此輪跌勢(shì)是否結(jié)束還有待驗(yàn)證。預(yù)計(jì)短線復(fù)合肥市場(chǎng)或低位震蕩調(diào)整,等待消息面進(jìn)一步引導(dǎo)。重點(diǎn)關(guān)注尿素走勢(shì)和主要企業(yè)動(dòng)態(tài)。