近期尿素市場價格走勢分析:
近日印度尿素招標(biāo),此舉被業(yè)內(nèi)視為決定國內(nèi)尿素價格漲跌的重要指標(biāo)。自進(jìn)入9月以來,山東、山西等主產(chǎn)區(qū)尿素出廠報價漲幅高達(dá)200元(噸價,下同)。尿素價格大漲,業(yè)內(nèi)“賭后市”的操作限于中小型經(jīng)銷商,大型經(jīng)銷商或省級農(nóng)資公司普遍按需采購,尿素價格越高,新單成交量越少,最終形成觀望局面。
印度招標(biāo)差強(qiáng)人意9月25日印度招標(biāo)揭曉,西海岸最低到岸價286美元,由Koch公司投標(biāo);東海岸最低到岸價284.61美元,由Aries公司投標(biāo)?偼稑(biāo)量達(dá)到106.9萬噸,另有15萬噸可選擇量。由于兩輪招標(biāo)間隔時間短,國內(nèi)認(rèn)為印度國內(nèi)貨源不足,投標(biāo)價格大幅上調(diào)也屬預(yù)料之中,雖未及300美元以上的預(yù)期價位,到岸價能達(dá)到285美元左右也算差強(qiáng)人意。
中國到印度東海岸運(yùn)費(fèi)約為13美元,中國尿素離岸價折合270美元。按照匯率6.59計算,國內(nèi)尿素集港價可達(dá)1729元(包含中間商利潤、增值稅、運(yùn)費(fèi))。以山東為例,運(yùn)費(fèi)按80——100元計算,去掉13%的增值稅及利潤,出廠價可達(dá)1620——1640元,與本地主流內(nèi)銷價基本吻合。
印度9月25日的招標(biāo)也被業(yè)內(nèi)視為9月8日招標(biāo)的補(bǔ)標(biāo)。上一輪意向采購量50萬噸,但在印度還盤后,只成交了32.5萬噸,比預(yù)期少了17.5萬噸。僅隔半個月,新的到岸價漲了40美元左右。當(dāng)前不確定印度是否會在還盤上做文章,又或者直接棄標(biāo),但從國際市場消息透明的角度分析,貿(mào)易商斷然不會在沒吃準(zhǔn)印度是否缺貨的情況下肆意大幅提價。
反觀中國港口,尿素港存總量47萬噸左右,其中小顆粒不足14萬噸。如果獲得此標(biāo)出口機(jī)會,270美元以上的離岸價對國內(nèi)廠商雖算不上大賺,至少有利可圖。集港需求或再度成為利好支撐。
尿素內(nèi)銷參標(biāo)明朗本月國內(nèi)尿素市場熱點(diǎn)頗多。從政策對上下游的影響,到尿素生產(chǎn)成本大幅提升,再到國際市場價格大漲,更有兩輪印度招標(biāo),大多數(shù)廠商已經(jīng)有了操作的心理價位。
首先,從出口角度看,投標(biāo)價過高,印度少量成交的可能性大。而中國270美元的離岸價對應(yīng)1729元的集港價,為尿素淡季樹立了標(biāo)桿。特別是當(dāng)前港存有限,集港需求恰好消化了部分尿素產(chǎn)量。
其次,發(fā)改委為穩(wěn)定煤炭市場,發(fā)文強(qiáng)調(diào)保障供應(yīng)。前期囤煤的貿(mào)易商已有出貨跡象,政策的調(diào)控預(yù)期加強(qiáng),但當(dāng)前的尿素成本已水漲船高。初步統(tǒng)計,9月尿素成本同比提高約250元。若以去年9月下旬到10月上旬主流出廠價1200——1250元為基準(zhǔn),合理的尿素報價范圍在1450——1500元。
最后,由于前期尿素行情不確定,加之高成本壓力,多數(shù)停車企業(yè)未復(fù)產(chǎn),開工率未提高。尤其在傳統(tǒng)需求淡季,工廠繼續(xù)控制開工水平,為尿素高價提供了支撐。
國內(nèi)尿素市場行情將暫時維穩(wěn),待9月28日成交結(jié)果公布,尿素出口局面才能進(jìn)一步明朗。不過,筆者認(rèn)為,本輪印標(biāo)價格確實(shí)低于預(yù)期,與內(nèi)銷價持平的局面頂多為國內(nèi)市場提供支撐,促漲的動力略感不足,不排除市場價格會以成本為參標(biāo)盤整回落。隨著國慶假期來臨,工廠或有暗降促銷操作,屆時山東、河北等地的尿素成交價有望在1600元附近盤整。